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大悦城地产（0207.HK）拟私有化退市，计划斥资29.32亿港元回购股份

中国基金报记者 李智

7月31日晚间，大悦城（股票代码：000031）发布公告称，公司控股子公司大悦城地产有限公司（以下简称大悦城地产，股票代码：0207.HK）拟向除公司和得茂有限公司（以下简称得茂）以外的其他股东提出私有化建议，以协议安排方式回购股份，每股对价0.62港元，总金额约29.32亿港元。

大悦城地产拟私有化退市

7月31日晚间，大悦城发布公告称，公司控股子公司大悦城地产将通过协议安排的方式回购股份，并计划在香港联交所撤销上市地位。

交易对方为除大悦城和得茂以外的大悦城地产其他所有股东，每股计划股份换取0.62港元现金，总计约29.32亿港元。协议安排生效后，计划股份将被注销，大悦城地产将申请撤销在香港联交所的上市地位。

股权结构方面，协议安排生效前大悦城持股64.18%，得茂持股2.58%，计划股东持股33.24%。协议安排生效后，大悦城持股比例将增至96.13%，得茂持股3.87%。

大悦城表示，交易完成后，公司将增厚对大悦城地产的权益，有利于提升公司归母净利润。本次交易存在不确定性，需满足或豁免若干条件后方可生效。

大悦城地产停牌前股价为0.37港元，市值为52.7亿港元。

优化公司治理框架

整合组织架构与股权结构

据悉，大悦城地产以开发、经营和管理大悦城为品牌的城市综合体为主要业务方向，同时，开发、销售、投资管理其他物业项目，拥有投资物业、物业开发、酒店运营、管理输出及其他服务四大业务板块。

截至2024年末，大悦城地产已经布局京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、长江中游等五大城市群的核心城市及周边辐射区域，成功进驻中国内地北京、上海、广州、天津等24个城市及香港，拥有或管理32个大悦城、大悦汇和其他商业项目，以及北京中粮广场、香港中粮大厦等一线城市黄金地段的优质投资物业，杭州鹭悦朗云府、西安悦著·央璟等热门销售物业，以及三亚亚龙湾瑞吉度假酒店、三亚美高梅度假酒店、北京华尔道夫酒店等国际顶级品牌奢华酒店。大悦城地产的物业项目位于一线城市或二线城市的核心地段，地理位置优越、品质出众。

大悦城表示，近年来，在行业周期性发展的影响下，大悦城地产的市场表现呈现出阶段性波动，流动性亦随之承压。本次交易是积极应对市场环境变化的战略举措，将显著优化公司治理框架，整合组织架构与股权结构，为提升管理决策效能建立更坚实的基础。

本次交易完成后，公司将增厚对大悦城地产的权益，有利于进一步提升公司归母净利润。同时，本次交易将有效增强本公司对旗下资产的统筹配置能力，促进不同业务板块及项目间资源优化配置，释放协同潜力，发挥资源聚合效益，有力提升本公司整体运营效率、市场竞争力，推动实现公司核心战略发展目标。

业绩方面，7月14日，大悦城公布2025年半年度业绩预告，今年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润8000万元～12000万元，同比扭亏为盈。

拉长时间来看，大悦城长期业绩承压，2020年归母净利润大幅下滑，2022年以后均为亏损状态。

今年5月份，大悦城在业绩说明会上表示，房地产行业仍处于深度调整期，公司当前重心仍在于现有业务的专业化、精细化运营，确保核心业务基本盘，短期内更加注重资源的聚焦，并在城市更新、管理输出等方面充分发挥优势，优中选优做好项目。

截至7月31日收盘，大悦城报3.02元/股，总市值为129亿元。